Oaktree Capital co-founder considera mercado americano levemente caro, mas não preocupante, vendo mais oportunidades em crédito com altos retornos em setores quentes e altas avaliações, otimismo excessivo, juros elevados.
Em um período de recordes quebrados na Bolsa dos EUA, com as empresas de tecnologia alcançando valuations bastante altos, naturalmente surgem questionamentos entre os investidores sobre possíveis excessos, levantando preocupações sobre uma possível bolha.
Os índices marcados por altas taxas de crescimento continuam a surpreender, mostrando a força do mercado acionário. Ainda assim, a incerteza persiste, e investidores permanecem atentos aos sinais de instabilidade financeira.
Excessos na Bolsa dos EUA: Recordes quebrados e índices marcados por altas taxas de crescimento
Para Howard Marks, cofundador da Oaktree Capital, gestora que conta com US$ 192 bilhões em ativos sob gestão, mesmo com os mercados americanos em patamares altos e algumas avaliações esticadas em certos setores, a situação atual não parece ser problemática. Em uma participação via videoconferência no evento Avenue Connection, em São Paulo, na quarta-feira, 24 de julho, Marks destacou que não enxerga grandes excessos na economia americana ou nos mercados.
Embora o P/L das bolsas americanas esteja um pouco acima da média histórica, com o múltiplo do S&P 500 cerca de 20% superior ao padrão anterior, Marks não considera isso motivo de preocupação. Ele ressalta que, apesar do bom desempenho das empresas de tecnologia, os valuations em outros segmentos não estão excessivamente elevados.
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Marks, conhecido por sua análise dos ciclos de mercado, observa que o sentimento dos investidores é cauteloso, com preocupações sobre questões geopolíticas e o panorama econômico. Embora as ações não sejam consideradas baratas, ele acredita que estão em níveis razoáveis, sem indicativos de superaquecimento.
Uma das áreas que Marks vê como oportunidade de retorno é o mercado de crédito, onde os retornos previstos estão em patamares satisfatórios, especialmente em comparação com os juros elevados atuais. Com o Federal Reserve revertendo sua política monetária, Marks identifica diversas oportunidades, desde títulos mais seguros até papéis de rendimento alto, com a perspectiva de retornos de dois dígitos, algo antes impensável.
Em meio a um cenário de otimismo exagerado, Marks destaca a importância de analisar cuidadosamente as oportunidades de investimento, considerando os registros de avaliações altas e a possibilidade de retornos satisfatórios. A visão de Marks sobre os excessos nos mercados americanos reflete não apenas uma análise criteriosa, mas também a busca por oportunidades em um ambiente de juros elevados e avaliações esticadas.
Fonte: @ NEO FEED
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